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注冊會計師-期權價值評估
來源:幫考網校 2019-01-16 16:19:17

一、期權類型

1. 多頭看漲期權到期日價值=Max(股票市價-執行價格,0)

2. 多頭看漲期權凈損益=多頭看漲期權到期日價值-期權價格

3. 多頭看跌期權到期日價值=Max(執行價格-股票市價,0)

4. 多頭看跌期權凈損益=多頭看跌期權到期日價值-期權價格

5. 空頭看漲期權到期日價值=-Max(股票市價-執行價格,0)

6. 空頭看漲期權凈損益=空頭看漲期權到期日價值+期權價格

7. 空頭看跌期權到期日價值=-Max(執行價格-股票市價,0)

8. 空頭看跌期權凈損益=空頭看跌期權到期日價值+期權價格

二、金融期權價值評估

1. 期權價值=內在價值+時間溢價

2.套期保值比率


期權的價值=該投資組合成本=購買股票的支出-借款

3. 期望報酬率

期望報酬率=上行概率×上行時報酬率+下行概率×下行時報酬率

假設股票不派發紅利,股票價格的上升百分比就是股票投資的報酬率:

期望報酬率=上行概率×股價上升百分比+下行概率×股價下降百分比

4.單期二叉樹公式

設:


公式:


5.兩期二叉樹公式

設:


再根據單期定價模型計算出C0。

6.多期二叉樹公式


7.布萊克斯科爾斯期權定價模型


8. 報酬率標準差的估計

計算連續復利標準差的公式與年復利相同:


式中:Rt指報酬率的連續復利值。

分期復利的股票報酬率:


連續復利的股票報酬率:


式中:

Rt  :股票在t時期的報酬率;

Pt:t期的價格;

Pt-1 :t-1期的價格;

Dt :t期的股利。

9. 考慮派發股利的期權定價公式


式中:δ表示標的股票的年股利報酬率


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